3月28日，FMG位于索羅門礦區樞紐年產能4000萬噸的國王鐵礦(Kings)宣布正式投產。這標志著該公司完成了其90億美元擴建項目，年產能達到1.55億噸。當天，澳大利亞媒體以《弗利斯特用100億澳元的投資反擊了懷疑者》為標題，對此事進行了報道。FMG董事長安德魯·弗利斯特在講話中說：“分析家曾說，這些項目到2018年也不會建成。但是，你們現在看看這些預言是多么錯誤，這些基礎設施是多么漂亮!”
當天，FMG請來了很多亞洲鋼廠的客戶共同見證這一時刻。安德魯和FMG首席執行官潘納威在發言中多次提到，華菱投資FMG是中國公司在澳大利亞投資的成功典范。對此，華菱集團副總經理龍建中對《中國冶金報》、中國鋼鐵新聞網記者表示：“華菱之所以敢于在一片質疑聲中投資FMG，就是因為看好FMG的發展潛力。正如安德魯說的，有夢想很重要，但更重要的是有實現夢想的決心和能力。”
截至今年3月份，華菱入股FMG已滿5周年。回眸過去的5年，這樁投資究竟成功在哪里?
抓住投資機遇;打破資源“瓶頸”
2009年3月份，澳大利亞政府批準華菱集團以2.48澳元/股的價格認購FMG新發行的2.6億股股票，并且購買美國對沖基金Harbinger Capital Partners出售的2.75億股FMG股份。此后，華菱追加認購3500萬股FMG新股，對其投資總額達到12.718億澳元，持股比例達到17.34%，成為FMG第二大股東，并獲得最多1000萬噸/年的鐵礦石資源。
這是當時中國鋼鐵企業收購國外上市公司股權的唯一案例。對于華菱與FMG的合作，安德魯認為：“看似偶然，實則必然。”
FMG是澳大利亞第三大鐵礦石生產商，地處鐵礦資源豐富的西澳大利亞州的皮爾巴拉，擁有已探明的鐵礦石儲量約45億噸，當時的鐵礦石年產能僅為4500萬噸。FMG一直在尋找來自中國的戰略合作伙伴。這個建立在“中國需求”之上的澳大利亞鐵礦石供應商，曾與中國鋼鐵企業廣泛接觸，商談股權合作，均無果而終。而FMG的股價卻在中國概念的拉動下扶搖直上。
那么，華菱為何選擇與FMG合作?“我們的項目組專程赴澳大利亞對其進行了盡職調查，從地緣特征、資源儲量、生產規模、基礎設施、中長期發展前景、未來增長潛力等多方面進行分析，都沒有發現明顯的瑕疵。我們也看重他們的發展勢頭。FMG在短短四五年內能夠成長為世界第四大鐵礦石供應企業，在經營管理上有自身的特色。”華菱集團董事長曹慧泉說，“更重要的是，國際3大鐵礦石巨頭對價格的壟斷使中國鋼鐵企業尤其是大型鋼鐵企業深受其害。借助投資FMG解決制約華菱發展的資源‘瓶頸’問題，改善全球鐵礦石供需格局，是華菱與FMG開展股權合作的最大動力。”
從2008年4月2日開始與FMG正式接觸，到2009年3月31日通過澳大利亞政府的審批，整個項目的運作只差1天就經歷了整整1年時間。2008年華菱著手謀劃參股FMG時，FMG的股價曾高達12.78澳元/股，即使獲得15%的股權也需要260多億元人民幣。對此，華菱耐心等待并抓住時機啟動投資方案，僅用62億元人民幣就收購了FMG17.34%的股份。入股后，隨著FMG股價的節節攀升，華菱的投資回報率最高超過300%。2011年11月份，華菱集團收購FMG股權被評為“首屆中國海外投資經典案例”，成為唯一獲此殊榮的中國鋼鐵企業。2012年，華菱集團獲評“中國企業海外投資50強”，在獲獎的6家鋼鐵企業中排名最靠前。
華菱投資FMG并沒有以“二把手”的身份吆五喝六，只是派出一名董事在董事會層面參與戰略決策，放手讓本土化的管理團隊去開展具體的生產經營管理。龍建中把華菱對FMG的管理概括為3個關鍵詞：小股權、長協礦、市場價。小股權意味著以投資為主；長協礦不只是簽訂貿易合同，更是一種長期供礦的承諾；市場價體現了公平的原則，華菱不會以低于市場的價格拿礦。龍建中說：“華菱獲得的主要是投資利潤。通過分紅和二級市場操作等，華菱已收回投資總額的50%以上。截至今年第一季度末，華菱集團在FMG的凈資產高達100多億元。”
“投資FMG是集體智慧的結晶。政府、銀行等都給了我們很大的幫助。”曹慧泉說，“華菱看好FMG的發展。2008年以來，FMG累計向中國發運3.3億噸鐵礦石，對鐵礦石的供需平衡起到了重要作用。”
與華菱投資之初相比，FMG的答卷是喜人的：2009財年，FMG的銷售收入、利潤總額、凈利潤和總資產分別約為18億美元、6億美元、5億美元和44億美元；2013財年，上述數據分別為81億美元、25億美元、17億美元和209億美元，分別為2009年的450%、417%、340%和475%。
全面戰略合作;擴大合作成果
2009年5月份，華菱與FMG在股權合作的基礎上，簽署了全面戰略合作協議，進一步拓展合作領域，努力擴大合作成果。
一方面，華菱集團積極為FMG的發展和中國公司“走出去”牽線搭橋，協調多方資源，在鐵礦石勘探、低品位鐵礦石開發、有色金屬開發、原礦加工等方面為FMG提供服務，促進中國的建設單位在鐵路、港口建設方面為FMG提供幫助，幫助FMG在中國融資、擴大鐵礦石的銷量，等等。
另一方面，FMG也不吝顯示對中國的友好。“第一，我們給中國提供鐵礦石；第二，我們從中國買設備；第三，華菱是我們的第二大股東，為公司的早期發展提供了資金；第四，我們現在和中南大學有很好的合作，設立了FMG獎學金，將在5年內提供25萬澳元資助本科生和碩士生完成學業。”潘納威說。
潘納威告訴《中國冶金報》、中國鋼鐵新聞網記者，FMG與華菱的合作為相關行業的發展提供了很多機會。FMG發展至今所用的材料和設備，有50%都來自中國。FMG采用的火車和車皮分別由中國南車和北車生產。FMG礦用重型卡車的輪胎部分由中國企業提供，填補了中國生產出口此類大型礦用卡車輪胎的“空白”。FMG的礦山員工宿舍由中國企業建設，礦山和碼頭堆場的堆礦、取礦和裝船設備都來自中國。
龍建中告訴記者，華菱正在向FMG推介湖南生產的重型礦用卡車，謀求合作機會。
華菱與FMG的合作，也促進了中澳友好。兩任澳大利亞總理在訪華時，都邀請華菱集團的代表參加座談會和宴會。安德魯還聯合商界領袖推動中澳兩國建立了企業對企業的定期對話。一位參加國王鐵礦投產儀式的中國鋼鐵同行則表示：“如果不是華菱和FMG成功合作帶來FMG的快速成長，也許現在的鐵礦石價格會更高。”
信任和扶持;共圖良性發展
對于FMG銷售總監劉曉東來說，國王鐵礦的投產讓他“深深地長出了一口氣”。10年前，當他拿著一張圖紙在中國的鋼廠四處奔走介紹時，沒有幾個人相信FMG會有今天這番景象。
2009年，FMG的總債務規模達到66.3億澳元，資產負債率超過100%。當時，FMG已經暫停了礦區擴產的二期計劃。華菱的投資，讓FMG的財務狀況回歸正常狀態。2012年，由于鐵礦石價格大幅下滑，FMG的現金流無法支撐公司運營，不得不暫停國王鐵礦的建設，近1000名員工被裁員。面對媒體對FMG因為“債臺高筑瀕臨破產”的質疑，華菱集團堅定地選擇了力挺FMG。
華菱集團總經理李建國說：“FMG過去的財務狀況差，是因為前期投入大。FMG的擴建基本上做到了按時、按預算，達產后，生產成本和各種剛性費用有望大幅下降。”
FMG也正如華菱期待的那樣，擴產速度創造了全球鐵礦石行業的最快紀錄。資料顯示，FMG的鐵礦石來自奇切斯特和所羅門樞紐礦山。奇切斯特樞紐包括斷云和圣誕溪礦區，年產能為9000萬噸。所羅門樞紐包括火尾礦山和國王礦山，僅用3年時間就實現了6000萬噸的產能。其中，火尾礦山于2012年底開始采礦，年產能為2000萬噸；國王礦山于2013年底建成，年產能為4000萬噸。
“我們的優勢在于新建的設施。我們可以創新，按更高、更好的標準建設，比別的企業都要好。”FMG業務拓展經理莊彬俊說。《中國冶金報》、中國鋼鐵新聞網記者在黑德蘭港口艾利特碼頭了解到，FMG的艾利特碼頭是澳大利亞最高效運作的散貨碼頭。為了將港口的出口能力提高至1.55億噸/年，FMG斥資24億美元擴建港口設施。目前，港口有4個泊位、長54公里的皮帶輸送系統等基礎設施，FMG的堆場區域長2公里。此外，FMG的鐵路線全長超過600公里，擁有45輛機車、3244節車皮，每天運營13列火車，每列火車裝載32880噸鐵礦石。
“剝采比是決定鐵礦石生產成本的最重要依據。國王鐵礦的剝采比不到2，即生產1噸產品要開采3噸原料，而老礦的剝采比為4~5。因此，國王鐵礦上馬后，很快可以把FMG的單位生產成本降下來。”潘納威說，“從今年開始，FMG將不再需要舉債擴張，債務總額未來會逐步下降。2013~2014財年，FMG僅計劃了19億美元的投資預算。FMG希望，通過努力償還債務，使信用級別由現在的BB級上升至投資級。”
隨著產能和銷量的擴大，FMG的噸礦成本也不斷下降。“截至2013年第四季度末，我們的噸礦成本已降至不到33美元/噸。去年第一季度和第二季度，我們的噸礦成本分別為43.61美元/噸和36.01美元/噸。未來，FMG的綜合成本可能達到55美元/噸~60美元/噸。”FMG有關人員告訴《中國冶金報》記者。
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